Российские власти продолжают попытки заместить западные заимствования средствами восточных инвесторов. ЦБ анонсировал проект выпуска государственных долговых бумаг в юанях.

Первая эмиссия облигаций федерального займа (ОФЗ), номинированных в юанях, запланирована на середину 2016 года «при удачной конъюнктуре». Об этом сообщил журналистам первый заместитель председателя Банка России Сергей Швецов.

Объем может составить около 6,4 млрд юаней (около 64,8 млрд руб.). Юаневые ОФЗ планируют разместить на Московской бирже. Российские власти рассчитывают прежде всего на внимание крупных инвесторов из материкового Китая, чтобы рынок был по-настоящему ликвидным.

К слову, Минфин РФ уже предлагал проект размещения юаневых ОФЗ – на китайских площадках, но эта тема не получила развития.

Российские финансовые власти не скрывают, что первый выпуск ОФЗ будет скорее имиджевым.

«Мы совместно с Министерством финансов готовим этот выпуск для того, чтобы подготовить инфраструктуру, создать бенчмарку, но за этим последуют банковские облигации и облигации российских предприятий. Мы надеемся, что выстраивание взаимоотношений с инвесторами из Азии позволит сформировать спрос на эти инструменты, и рынок будет достаточно большой. Возможно, что понадобится пять лет, чтобы он смог играть самостоятельную роль в российском долевом рынке», – сказал он.

По словам Сергея Швецова, сейчас российский центральный депозитарий и центральный депозитарий Китая ведут переговоры по «выстраиванию депозитарно-клирингового моста, который позволит континентальным китайским инвесторам хранить эти облигации в местных депозитариях, не открывая счета за рубежом».

Швецов оценил необходимый для завершения проекта срок в 9-12 месяцев.

В свою очередь, бывший министр финансов Алексей Кудрин выразил мнение, что будущие эмитенты юаневых облигаций на Московской бирже должны будут отвечать достаточно строгим критериям.

«На первом этапе это будут «голубые фишки», потому что Китай тоже будет за этим следить, оказывать влияние на этот процесс, – подчеркнул Алексей Кудрин. – В дальнейшем, когда все начнут понимать риски, уметь считать их, это будет осуществляться и для более простых эмитентов, а не только для тех, у которых самые высокие рейтинги».

При этом эксперты полагают, что спрос на первый выпуск со стороны осторожных и «прижимистых» азиатских инвесторов может оказаться невысоким. Мол, ставки, предлагаемые Минфином РФ, могут показаться им неинтересными.

– Но не будем забывать, что «голубые фишки» в Китае находятся в сильной зависимости от государства. Китайские госбанки возьмут под козырек, если будет приказано, – считает директор по региональным и инфраструктурным рейтингам «Рус-Рейтинга» Антон Табах.

Опасения вызывают валютные риски, связанные с юанем, который не является свободно конвертируемой валютой.

«Если Китай решит ревальвировать юань (как, например, в 2005 году), то погашение ОФЗ может выйти весьма дорогим для российского бюджета», – напомнил ведущий аналитик ФГ «Калита-Финанс» Алексей Вязовский

Справка

Реального опыта продажи юаневых бондов в России пока нет. В мае Газпромбанк принял решение выпустить облигации на 2,85 млрд юаней, а в июне Московская биржа допустила их к торгам. Однако размещение бондов до сих пор не состоялось. Крупнейшие российские госбанки пока относятся к идее сдержанно.

«Активность Сбербанка в юанях (в том числе по размещению юаней путем покупки облигаций, номинированных в юанях) будет расти по мере роста активности клиентов в юанях», сообщили в пресс-службе банка.