Долгое время учетная ставка Национального банка держалась на уровне 14%, в декабре 2022 года она была снижена до 13% и до апреля 2024-го не менялась. По мнению экспертного сообщества, такой подход к образованию ключевой ставки был связан с осторожной политикой, проводимой регулятором, в апреле же ставка была снижена сразу на 2 процентных пункта до 11%. Однако останавливаться на этом Нацбанк не стал и накануне снизил учетную ставку еще на 200 базисных пунктов, до 9%. О том, как это отразиться на экономике Кыргызстана, редакция «Акчабар» узнала у экспертов.

Как подчеркивают эксперты, предпосылкой для такого снижения ключевой ставки послужило снижение инфляции.

Инфляция продолжила снижаться и в середине мая составила 4.4%, выйдя за пределы нижней границы целевого ориентира 5-7%. Этому во многом способствует слабость ценовой конъюнктуры на мировых рынках продовольствия, что с запасом компенсирует повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Мы ожидаем, что продовольственная инфляция останется пониженной, что в совокупности с замедлением базовой инфляции (57% в апреле – ниже середины целевого диапазона НБ КР) создали предпосылки для снижения учетной ставки на 2 процентных пункта до 9%», — отметила в разговоре с редакцией «Акчабар» старший аналитик Евразийского банка развития (ЕАБР) Айгуль Бердигулова.

Она добавила, что по оценкам банка, денежно-кредитные условия сейчас достигли нейтрального уровня. Поэтому ожидается сохранение учетной ставки на уровне 9% до конца 2024 года.

В свою очередь, по мнению экономиста Искендера Шаршеева, снижение ключевой ставки до 9% является важным шагом в стимулировании экономической активности. Он выделил несколько положительных аспектов данного решения.

«Во-первых, оно способствует увеличению доступности кредитов для бизнеса, что может привести к росту инвестиций. Во-вторых, более низкие процентные ставки делают кредиты дешевле для потребителей, что поддержит различные сектора экономики. В-третьих, в условиях достаточной ликвидности банковской системы снижение ставки может поддержать дальнейшее кредитование реального сектора экономики», — поделился с редакцией эксперт.

Однако он добавил, что снижение учетной ставки несет и определенные риски. В частности, существует вероятность увеличения инфляционного давления, если произойдет значительное расширение кредитования и спроса.

Также снижение учетной ставки стимулирует инвестиции и потребительские расходы, поддерживая экономический рост, но может увеличить инфляцию, если спрос превысит производственные мощности. Кроме того, это может ослабить национальную валюту, так как инвесторы переведут средства в более доходные валюты, что повысит стоимость импорта и усилит инфляционное давление.

«Кроме того, чрезмерный рост кредитования может увеличить риски неплатежеспособности заемщиков. То есть чем больше выдано кредитов, тем больше тех, кто по ним не сможет расплатиться, а это, в свою очередь, негативно скажется на финансовой стабильности банковской системы», — заключил эксперт.

Будьте в курсе! Подписывайтесь на наш Telegram.