Правление Национального банка Кыргызской Республики 24 февраля 2025 года приняло решение сохранить учетную ставку (ключевую ставку) на уровне 9%. Решение вступает в силу с 25 февраля 2025 года.

В силу открытости экономики Кыргызской Республики изменения во внешней среде (как в целом в мировой экономике, так и в регионе) продолжают оставаться основными факторами, определяющими ценовую динамику. Мировые цены на продовольственных рынках в последние месяцы демонстрируют повышательную динамику, при этом международные финансовые рынки и мировые рынки сырья остаются высоко волатильными в силу сохраняющихся геополитических факторов. В отдельных странах – торговых партнерах Кыргызской Республики, инфляционные процессы продолжают складываться на относительно высоком уровне. В целом геополитическая ситуация в мире обуславливает неоднозначность внешнеэкономических тенденций, в том числе дальнейшей траектории мировой инфляции.

В Кыргызской Республике экономическая деятельность продолжает расширяться преимущественно за счет активности в секторах услуг и строительства. В январе 2025 года прирост реального ВВП по сравнению с январем 2024 года составил 10.6 % (по итогам 2024 года – 9%). Устойчивый внутренний спрос поддерживается ростом реальных доходов населения, чистым притоком денежных переводов физических лиц в страну и наращиванием потребительского кредитования в банковском секторе. 

Инфляционный фон в Кыргызской Республике остается умеренным – инфляция с начала года составила 1.5% , при этом в годовом выражении – 6.9%. Непродовольственный компонент инфляции демонстрирует замедление темпов роста цен, вместе с тем ценовая динамика продовольственных товаров и услуг остается умеренной, отражая влияние вторичных эффектов ранее сложившихся факторов инфляции (в том числе от повышения администрируемых цен и роста реальной заработной платы).

Поддерживаемые денежно-кредитные условия способствовали сохранению стабильности межбанковского денежного и валютного рынков, обеспечив тем самым покупательную способность национальной валюты. Продолжается кредитование реального сектора экономики. Кредитный портфель коммерческих банков за 2024 год увеличился на 32.2% и составил 340.7 млрд сомов. Вместе с тем процентная политика Национального банка способствовала сохранению депозитных ставок банков привлекательными, что обеспечило приток средств населения в банковскую систему. Общий объем депозитной базы банков в 2024 году увеличился на 37.3 процента до 592.4 млрд сомов. В коммерческих банках имеется избыточная ликвидность, уровень которой активно регулируется монетарными инструментами Национального банка в целях обеспечения равновесного объема денежного предложения в экономике.

Внешнеэкономические условия в силу геополитических факторов остаются неоднозначными и характеризуются высокой неопределенностью. При этом воздействие на ценовую динамику внутренних факторов (плановый пересмотр государственной тарифной политики и сохраняющийся внутренний спрос) оценивается в умеренных пределах. С учетом этого принято решение сохранить размер учетной ставки Национального банка на уровне 9.%, что позволит удержать инфляцию в пределах среднесрочных целевых значений 5 – 7%.

Национальный банк продолжит оценивать складывающиеся внешние и внутренние экономические условия и будет придерживаться взвешенного подхода при проведении денежно-кредитной политики. В случае возникновения каких-либо рисков для ценовой стабильности Национальный банк не исключает возможности внесения корректировок в проводимую монетарную политику.

Следующее плановое заседание правления Национального банка по вопросу о размере учетной ставки состоится 28 апреля 2025 года.

Будьте в курсе! Подписывайтесь на наш Telegram.